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內容簡介
進場之前必看的選股書！
你不需要殺進殺出！
只要挑對好股票就行了！
全美商學院頂尖教授
教你用最快上手的評價方法選好股
還不知道怎麼買到「好」股票？
你只要學會評價股票就行啦！
坊間資產評價模型數以十計，但這本書告訴你，評價方法說到底只有兩種！
這樣，就簡單多了吧！
你可能會想，評價模型太複雜、資料不足、不確定性太多……
這些藉口雖然都有某種程度的道理，但都不足以成為不去評價公司的理由。
當然，你的評價也有可能會出錯，正如所有人都可能會出錯一般。
但是投資成功的關鍵，不在於每次都正確，
而是在於你比其他人少犯錯。
金融專家阿斯沃思．達莫達蘭用最簡單易懂的方式，
將所有資產評價的關鍵盡述於本書中，
即使是投資新手，也能輕鬆理解及應用評價模型。
擁有評價技術後，你可以深入評估企業的價值，
為自己的投資組合挑選超值好股、輕鬆獲利！
作者簡介
阿斯沃思．達莫達蘭 Aswath Damodaran
紐約大學史登商學院金融學教授，多次榮獲傑出教學獎，其中包括紐約大學全校傑出教學獎。1994年，獲得美國《商業週刊》評選為全美商學院頂尖教師之一。著作甚豐，亦曾擔任多本書的編輯，包括《達莫達蘭論評價》（Damodaran on Valuation）、《投資評價》（Investment Valuation）、《企業財務》（Corporate Finance）、《投資管理》（Investment Management）、《投資哲學》（Investment Philosophies）、《應用企業財務》（Applied Corporate Finance）、《深入價值評估》（The Dark Side of Valuation）、《投資寓言》（Investment Fables），以及《策略冒險》（Strategic Risk Taking）等。
譯者簡介
許瑞宋
suisung@kimo.com
香港科技大學會計系畢業，曾任路透中文新聞部編譯、培訓編輯與責任編輯，亦曾從事審計與證券研究工作。2011年榮獲第一屆林語堂文學翻譯獎佳作獎。
譯有《2013》、《財經議題即戰力》、《未來，你一定要知道的100個超級趨勢》、《美好價值》、《總體經濟的聖杯》、《髒錢》等書。
目錄
推薦序∕麥可．莫布新
前言
開始實踐──
評價的基本原理
第1章 價值─不只是一個數字！
了解環境
第2章 評價的基本概念
時間價值、風險與統計學
第3章 所有資產皆有其內在價值
評估企業的內在價值
第4章 一切皆是相對的！
相對價值分析
從搖籃到墳墓──
生命週期與評價
第5章 前程似錦
評價年輕的成長型公司
第6章 成長之痛
評價成長型公司
第7章 變革的價值
評價成熟企業
第8章 末日
評價衰敗中的公司
打破常規──
評價的特殊情況
第9章 錢來錢去
評價金融業者
第10章 雲霄飛車
評價景氣循環股與大宗商品業者
第11章 無形價值
評價無形資產豐富的公司
結論 企業評價基本原則
序
推薦序
如果你花點時間想想，你會發現，證券交易所的功能相當神奇。透過證交所，你可以拿目前閒置的現金，換取自上市公司獲得利益的權利；這權利的價值建基於所投資公司未來的現金流，一般會與時俱增。你可以藉此推遲消費，冀望能在未來獲得更強的消費能力。反之亦然：你可以賣出某家公司的股票，以未來的獲利潛力，換取今天數額確定的一筆現金。這種權利與現金的交換十分奇妙，它仰賴的正是資產評價的機制。如果你想深思熟慮地投資，就必須學會評估資產的價值。
我在自己的整個職業生涯中，一直在學習和應用評價技術，而毫無疑問的，阿斯沃思．達莫達蘭是我所認識的最佳評價導師。我上過他的課，看過他的書，鑽研過他的論文，瀏覽過他的網站。達莫達蘭兼具廣度和深度，其論點清晰又實用。他對評價的大概念與小細節均瞭若指掌，呈現內容有條有理。如果你想跟大師學評價，這本書就是明智之選。
《如何評價一支股票》篇幅雖短，但非常有力。本書從現金流折現等基本概念說起，很快就講到各種評價倍數。達莫達蘭提出正確的觀念：資產評價往往會受到偏見影響，
結果難免有所偏差；簡單的方法通常較佳。他清楚說明內在與相對評價法的差異，而他針對流行的評價倍數優缺點之闡述，更是令人獲益匪淺。
評估處於生命週期不同階段的企業之價值，是相當棘手的事。例如，兩家截然不同的公司，一家是擁有頂尖科技、炙手可熱的新上市公司，另一家則是穩定卻沉悶的消費品製造商，兩者的投資吸引力該如何比較？達莫達蘭在本書中花了可觀的篇幅，一一說明處於生命週期不同階段的企業之評價問題，並以生動切題的例子來說明相關概念。
本書最後一部分告訴讀者，如何處理企業評價的一些特殊情況。例如，一家公司若倚賴某種價格劇烈波動的大宗商品，該公司的價值即很難評估。大量投資在研發上，但尚未取得實質成果的公司，也是很難評價的。這些是你應用評價技術時會遇到的部分難題，但如果你處理得當，也可能獲得非常豐厚的報酬。
放下本書之前，請務必閱讀並消化本書結論中的「評價10法則」，它們是評價理論與實踐經驗的結晶，在你迷惑時，可為你指引方向。
在自由的經濟體系中，評價是經濟活動的核心。因此，清楚了解評價理論，加上豐富的應用經驗，是非常寶貴的。在我認識的人當中，達莫達蘭對於普及評價知識應用的貢獻，可說是無人能及。希望你喜歡這本書，並能從中獲益。
麥可．莫布新（Michael J. Mauboussin）
美盛資本管理投資策略長、哥倫比亞大學商學院兼任教授
詳細資料
- ISBN：9789866165528
- 叢書系列：
- 規格：平裝 / 208頁 / 16k菊 / 14.8 x 21 cm / 普通級 / 單色印刷 / 初版
- 出版地：台灣
- 本書分類：> >
內容連載
多數投資人視評估資產的價值為艱巨任務，認為這太複雜，並非他們的技術所能應付，因此將評價工作留給專業人士（股票分析師、估價師），或是完全忽略評價問題。我認為資產評價的基本原理相當簡單，任何人只要願意花時間收集和分析資料，都可以做得到。在這本書中，我將會告訴你該怎麼做。我也希望能揭開評價實務的神祕面紗，告訴你如何評估分析師與估價師的評價判斷，再自行決定這些判斷是否合理。
評價模型雖然可能充斥著各種細節，但任何一家公司的價值，皆取決於因公司而異的少數關鍵因素。為闡釋這些價值驅動因素（value drivers），我不僅將以處於生命週期不同階段的公司為例（從年輕的成長型公司，如運動服飾業者Under Armour，到成熟的企業，如荷美爾食品〔Hormel Foods〕），還會檢視各產業的情況，例如大宗商品業者艾克森美孚（Exxon Mobil）、金融業者富國銀行（Wells Fargo），以及生技公司安進（Amgen）等。
好消息是：如果你了解企業的價值驅動因素，你就能開始發掘價值股，也就是價值遭市場低估的個股。看完本書後，我希望你已經能夠評估任何你有興趣投資的公司的價值，並應用這項技能，成為更明智、更成功的投資人。
或許並非人人皆有時間和興趣評估企業的價值，不過，如果你願意嘗試，本書將提供你需要的工具；如果你不願意嘗試，本書也會告訴你一些可用的捷徑。
那麼，我們就啟程吧！
（本文摘自《如何評價一支股票》前言）
... 導讀： 疫情之下，線下實體行業受到空前影響，然而給了線上業務廣闊的發展空間。是挑戰亦是機會，誰能踏上這趟順風車，必定前途無量。騰訊會議拿下了這場硬仗，遞交了高分答卷。騰訊會議app衝上 App Store 免費 App 榜第一名，超過了釘釘和企業微信。成為了跨團隊、跨地區、跨企業遠程辦公的重要工具之一。 ... 微信和QQ都已經有視頻語音功能，為什麼還要發布騰訊會議？ 10 年前，QQ以絕對優勢統治著社交界，騰訊還要開發一款幾乎相同功能的微信來打壓自己的QQ。在如今，QQ和微信都有語音和視頻公司，騰訊為何還有帶來一款獨立的視頻會議工具呢？ ... 曾經讀過一本書《矽谷增長黑客實戰筆記》，書中一句話至今記憶猶新。書中提到：「任何事情都是一個實驗，通過它，你或者實現增長，或者學到經驗。」 對於微信的誕生，騰訊通過QQ流量來扶持微信就是一次實驗的大冒險。如今看來，QQ功能全面繁多、讓我們看得眼花繚亂，對於現在快節奏的現代生活，QQ的全面成為我們的負擔，微信的簡潔和主要功能突出，成為我們生活學習最常用的一種社交軟體。 ... 在這次疫情影響下，騰訊會議的出現，亦是這樣一個道理，是騰訊又一次冒險實驗。騰訊會議偏正式、辦公、商務，介面簡潔，功能突出，溝通效率高，直面跨地區溝通痛點。在傳統視頻會議中，受硬體和場地限制比較大，且耗時低效，溝通成本太高。騰訊會議特別好的解決這一痛點。 騰訊會議為什麼在眾多視頻會議app中脫穎而出？騰訊發展二十多年為什麼一直走在社交的前列且引領社交界？ 在不斷疊代發展的趨勢之下，只有因勢而謀、應勢而動、順勢而為才能成為科技圈的掌舵者。騰訊會議的脫穎而出是一件水到渠成的事情。 ... 本文由銀行科技小哥原創出品，未經許可，任何渠道、平臺請勿轉載。違者必究。
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